目前正是中國建材與中材股份合并的關(guān)鍵期，早在今年9月11日，中國建材執(zhí)行董事兼總裁曹江林公開表示，兩家企業(yè)預(yù)計(jì)今年12月或明年1月完成合并，在前3天的9月8日晚間，中國建材及中材股份聯(lián)合公布合并協(xié)議。
“水泥巨頭”中建材持續(xù)在改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)方面發(fā)力。10月22日晚間，其旗下上市公司中國建材發(fā)布公告稱，兩家戰(zhàn)略投資者確認(rèn)有意認(rèn)購全資附屬公司中國聯(lián)合水泥集團(tuán)有限公司股權(quán)，并向其注資不超過85億元。
附屬公司獲巨資，也令中國建材在二級市場波動(dòng)，10月23日，中國建材報(bào)收6.92港元/股，漲3.59%。
改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)引入戰(zhàn)投
據(jù)公告顯示稱，10月20日，中國建材與中國國新控股及中國誠通控股(統(tǒng)稱“戰(zhàn)略投資者”)各自訂立不具約束力諒解備忘錄。據(jù)此，戰(zhàn)略投資者確認(rèn)彼等有意以現(xiàn)金認(rèn)購公司全資附屬公司中國聯(lián)合水泥集團(tuán)有限公司的股權(quán)，并初步打算向附屬公司注資約不超過85億元。
公開資料顯示，中國聯(lián)合水泥集團(tuán)有限公司是中建材的核心企業(yè)，同時(shí)為中國建材的重要業(yè)務(wù)板塊，其擁有全資及控股大型制造企業(yè)101家，水泥年產(chǎn)能1.1億噸，總資產(chǎn)842億元。
據(jù)悉，截至10月22日，各戰(zhàn)略投資者分別間接擁有公司已發(fā)行股份總數(shù)約1.5%。戰(zhàn)略投資者均為國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會控制的國有企業(yè)。
值得關(guān)注的是，目前正是中國建材與中材股份合并的關(guān)鍵期，早在今年9月11日，中國建材執(zhí)行董事兼總裁曹江林公開表示，兩家企業(yè)預(yù)計(jì)今年12月或明年1月完成合并，在前3天的9月8日晚間，中國建材及中材股份聯(lián)合公布合并協(xié)議。
但彼時(shí)，兩家公司重組事宜似乎并未引起二級市場的強(qiáng)烈反響，有消息指出，這與合并之后的上市主體中國建材的巨額負(fù)債不無相關(guān)。
記者查閱中國建材三季報(bào)獲悉，截至9月30日合并資產(chǎn)負(fù)債表顯示，其短期借款為878.15億元，長期借款為203.87億元，合計(jì)1082.03億元，較今年上半年的1461.11億元減少379.08億。
中建材在集團(tuán)層面及旗下公司持續(xù)并購后，也在為高負(fù)債率尋找解決方案，今年5月，中建材與中國農(nóng)行簽署市場化債轉(zhuǎn)股戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，農(nóng)行將為中建材提供意向性總規(guī)模為人民幣300億元的市場化債轉(zhuǎn)股支持。
而對于此次引入戰(zhàn)略投資的目的，公告指出為用于改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)費(fèi)用、提高生產(chǎn)經(jīng)營水平及推動(dòng)整體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。
對于此次戰(zhàn)略投資者會獲得多少股份及后續(xù)如何降杠桿減少債務(wù)問題，記者多次致電中國建材均被以領(lǐng)導(dǎo)出差，暫時(shí)無法解答婉拒。
水泥版塊業(yè)績飄紅
不過值得關(guān)注的是，中建材也在對旗下業(yè)務(wù)開始整合，首先在水泥板塊動(dòng)刀。
由中國建材集團(tuán)和中國中材集團(tuán)重組形成的中建材是水泥的巨無霸，中國建材在水泥領(lǐng)域通過大規(guī)模聯(lián)合重組，組建起中聯(lián)水泥、南方水泥、北方水泥、西南水泥4大水泥公司；而中國中材集團(tuán)旗下則擁有天山股份、寧夏建材、祁連山、中材股份4大水泥生產(chǎn)上市公司，都是各自區(qū)域的龍頭企業(yè)。
為了減緩?fù)瑯I(yè)競爭，提高市場集中度，中國建材將吸收合并中材股份，合并后的中國建材水泥總產(chǎn)能將達(dá)到5.3億噸，成為全球最大的水泥生產(chǎn)商。
隨著水泥行業(yè)去產(chǎn)能，去產(chǎn)量的推動(dòng)，中建材旗下的上市水泥企業(yè)業(yè)績猛增，目前中國建材、寧夏建材、天山股份、祁連山等公司發(fā)布了三季報(bào)，前三季度均實(shí)現(xiàn)盈利，同比增長均超過100%。
此外，水泥全行業(yè)業(yè)績飄紅，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至8月份水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤491億元，同比增長165%。其中，8月份水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤80億元。另據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1月份至8月份，全國累計(jì)水泥產(chǎn)量15.4億噸，同比下降0.5%，去年同期為增長2.5%。8月份，全國單月水泥產(chǎn)量2.1億噸，同比降幅為3.7%，環(huán)比降幅為0.46%，供給側(cè)改革給水泥行業(yè)帶來的轉(zhuǎn)變效果顯著。
對此，中國水泥協(xié)會秘書處主任張建新對記者分析稱：“2014年，新疆和東北三省相繼實(shí)施水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)，此后錯(cuò)峰生產(chǎn)向全國各區(qū)域蔓延，到2016年，水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤518億元，同比大幅增長55%。隨著錯(cuò)峰生產(chǎn)及環(huán)保風(fēng)暴升級，水泥行業(yè)的產(chǎn)量有所減少，水泥價(jià)格有所提升，從而行業(yè)整體利潤提升，從目前的情況看，預(yù)計(jì)2017年水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤肯定能夠達(dá)到800億元以上。”
不過張建新同時(shí)稱：“目前水泥利潤提升主要是去掉了產(chǎn)量，而只有真正去掉水泥生產(chǎn)線，才是真正去產(chǎn)能，才能維持穩(wěn)增長的局面。”
