6月14日，中國人民銀行(央行)決定，從2011年5月18日起，再度上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。這是央行今年以來第五次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。此次上調(diào)之后，大中型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)到了21%的歷史高位。

    存準(zhǔn)率再創(chuàng)歷史高點(diǎn)

    今年以來，央行以每月一次的頻率，在過去4個月里先后4次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。同時這也是央行自去年以來準(zhǔn)備金率的第十一次上調(diào)。此次上調(diào)之后，大中型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)到21%的高位。據(jù)估算，此次上調(diào)后，可一次性凍結(jié)銀行資金3700多億元。分析人士認(rèn)為，此舉意在進(jìn)一步回籠市場的寬裕流動性。

    從去年11月29日存款準(zhǔn)備金率被提高至18%時，就已經(jīng)創(chuàng)下歷史最高了，不過這一紀(jì)錄很快被刷新，而且不斷被刷，直至此次的21%。存款準(zhǔn)備金率可以提高到什么程度？

    經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國人民大學(xué)國際貨幣研究所理事兼副所長向松祚表示，存款準(zhǔn)備金率提高。商業(yè)銀行的放貸能力就會減弱，流動性也就被收緊。所以，存款準(zhǔn)備金率理論上的上限值是100%，也就是商業(yè)銀行把所有收上來的存款都要放到央行，這樣商業(yè)銀行也就不用開展任何經(jīng)營業(yè)務(wù)了。

    目的是收緊流動性

    央行14日宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率之后，經(jīng)濟(jì)界人士和專家、學(xué)者紛紛通過微博發(fā)表了自己的觀點(diǎn)和看法。對于此次央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的目標(biāo)，專家學(xué)者的觀點(diǎn)較為一致。

    中國社科院金融所研究員易憲容表示，央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是為收緊流動性。目前，通脹壓力仍高居不下，4月CPI達(dá)5.3%，央行旨在動用貨幣工具收緊流動性。

    中國外匯投資研究院院長譚雅玲也指出，存準(zhǔn)金再上調(diào)是與通脹指標(biāo)和流動性有關(guān)。

    中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇則表示，本月貿(mào)易順差回升，央行外匯占款增加；同時，四五月份公開市場到期資金量較大。

    因此央行再度調(diào)高準(zhǔn)備金率是必要的和適時的。

    目前來看，準(zhǔn)備金率已成為中國央行管理流動性的常規(guī)手段，它與央票等公開市場業(yè)務(wù)雙管齊下，使央行能夠構(gòu)建有利于管理通脹預(yù)期的穩(wěn)健的貨幣環(huán)境。

    未來調(diào)控手段或改變

    存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對于股市有多大影響，英大證券研究所所長李大霄認(rèn)為：“準(zhǔn)備金率再度上調(diào)是應(yīng)對通脹的舉措，其累積效應(yīng)會漸漸出現(xiàn)，屬負(fù)面消息，使市場受壓，其中高估品種壓力較大，市場仍需接受其考驗(yàn)。但是藍(lán)籌大盤股的估值水平已經(jīng)較低，具備防御性，故大盤下行空間有限，無需過度悲觀。 ”

    聯(lián)訊證券副總經(jīng)理、首席策略師曹衛(wèi)東則認(rèn)為，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)到一定程度之后，央行可能改變調(diào)控手段。