在通脹高位運(yùn)行環(huán)境下，為應(yīng)對(duì)“負(fù)利率”沖擊，越來越多的上市公司鐘情理財(cái)產(chǎn)品。初步統(tǒng)計(jì)顯示，僅下半年以來，就有28家公司披露了理財(cái)信息，計(jì)劃投資理財(cái)產(chǎn)品總額近90億元。隨著大量資金涌向理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)收益自然不是小數(shù)目。目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率在5%-7.5%之間，按今年以來約200億元理財(cái)資金規(guī)模測(cè)算，上市公司的“副業(yè)”年收益有望達(dá)到10億元規(guī)模。

    理財(cái)之風(fēng)勁吹

    在緊縮政策陸續(xù)出臺(tái)、原材料成本和勞動(dòng)力價(jià)格上漲影響下，上市公司經(jīng)營(yíng)面臨著嚴(yán)峻考驗(yàn)。同時(shí)，通脹高企背景下，“負(fù)利率”一直困擾著許多公司，促使一些上市公司爭(zhēng)先恐后地奔向理財(cái)市場(chǎng)。

    據(jù)大智慧數(shù)據(jù)顯示，2008年購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的上市公司只有4家，2010年增加至18家。2011年上半年，披露理財(cái)行為或計(jì)劃的上市公司多達(dá)26家，涉及金額逾百億元。下半年以來，理財(cái)風(fēng)潮更是愈演愈烈，7月以來短短不到兩個(gè)月，已有28家公司披露理財(cái)相關(guān)公告，涉及金額合計(jì)89.56億元。

    實(shí)際上，下半年以來，上市公司理財(cái)出現(xiàn)了新的變化，除規(guī)模大、數(shù)量多外，主板公司的積極參與尤為突出。今年上半年涉足理財(cái)產(chǎn)品的公司中，2010年之后上市的中小板、創(chuàng)業(yè)板公司占據(jù)多數(shù)，由于這些公司普遍存在大量超募資金，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品成為其投資渠道。然而，下半年以來，28家涉及理財(cái)?shù)墓局校?2家屬于滬深兩市主板公司，表明手有余錢的主板公司理財(cái)熱情空前高漲。

    大智慧數(shù)據(jù)顯示，云南白藥是7月以來出手理財(cái)最闊綽的上市公司。早在今年3月10日云南白藥已披露公告，計(jì)劃運(yùn)用不超過3億元的自有資金購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品。然而，7月22日云南白藥再度發(fā)布公告，將理財(cái)總額度由原來的不超過3億變更為不超過最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)后凈資產(chǎn)的20%，按照半年報(bào)數(shù)據(jù)測(cè)算，該公司擬投資理財(cái)總額約為9.81億元。

    在眾多參與理財(cái)公司中，雙匯發(fā)展顯得尤為突出。因?yàn)槭艿健笆萑饩笔录_擊，雙匯發(fā)展產(chǎn)品銷量大幅下滑，中期凈利潤(rùn)同比下降85%。不過，就在半年報(bào)披露當(dāng)日，雙匯發(fā)展擬通過獨(dú)資子公司使用不超過4億元自有資金購(gòu)買銀行短期理財(cái)產(chǎn)品。按目前短期理財(cái)產(chǎn)品5%左右年收益計(jì)算，4億元資金的下半年投資收益約1000萬元，這對(duì)于雙匯發(fā)展的業(yè)績(jī)提升可謂是杯水車薪。

    理財(cái)收益扮靚業(yè)績(jī)

    隨著大量資金涌向理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)收益自然不是小數(shù)目。目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率在5%-7.5%之間，按照今年以來約200億元的理財(cái)資金規(guī)模測(cè)算，上市公司的“副業(yè)”年收益有望達(dá)到10億元左右。當(dāng)然，部分公司披露的僅是理財(cái)計(jì)劃額度，這些公司理財(cái)收益存在較大不確定性。從財(cái)務(wù)角度來看，這些理財(cái)收益如果到期，將確認(rèn)投資收益；如未到期，也可以調(diào)整公允價(jià)值。因此，理財(cái)收益都有助于提振上市公司業(yè)績(jī)。

    從剛剛披露的半年報(bào)來看，理財(cái)收入給上市公司帶來了不少的“實(shí)惠”。統(tǒng)計(jì)顯示，在上半年有理財(cái)行為的26家公司中，已有18家發(fā)布了中期報(bào)告，16家公司實(shí)現(xiàn)了投資凈收益，合計(jì)金額為1.64億元。

    中衛(wèi)國(guó)脈是最典型例子，由于重組進(jìn)展不順，現(xiàn)有業(yè)務(wù)難以擺脫困境,公司2011年一季度虧損269.09萬元，而上半年凈利潤(rùn)虧損額為268.36萬元。也就是說，公司第二季度實(shí)現(xiàn)了扭虧，而主要原因就是理財(cái)收益。今年上半年中衛(wèi)國(guó)脈先后使用5億元購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，財(cái)務(wù)報(bào)告顯示實(shí)現(xiàn)投資凈收益共計(jì)1117.14萬元，借助這些“橫財(cái)”，公司業(yè)績(jī)有了好轉(zhuǎn)跡象。

    除中衛(wèi)國(guó)脈之外，拿出40億元投資理財(cái)?shù)暮Ｂ菟嘁彩斋@頗豐，半年報(bào)顯示公司投資凈收益達(dá)8772.90萬元。

    為何上市公司對(duì)涉足理財(cái)產(chǎn)品樂此不疲呢？市場(chǎng)人士指出，由于通脹不斷走高，在成本壓力下，上市公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率下滑，擴(kuò)大生產(chǎn)意愿不足。隨著基準(zhǔn)利率升高，理財(cái)產(chǎn)品收益率不斷上行，這無疑助推了上市公司理財(cái)行為的增多。