國際貨幣基金組織（IMF）副總裁朱民近日在IMF與德國研究基金等聯(lián)合舉辦的論壇上發(fā)表開場演講稱，當前大多數(shù)國家的房價遠高于歷史平均水平，各國政府應該采取行動應對房地產(chǎn)危機的發(fā)生。

    房地產(chǎn)危機易發(fā)

    朱民指出，房地產(chǎn)是國民經(jīng)濟中的關鍵行業(yè)，也是一個穩(wěn)定性差、容易出現(xiàn)危機的行業(yè)。當前全球房市從金融危機的陰影中走了出來，這是令人欣慰之事，但也應該高度警惕房地產(chǎn)行業(yè)再一次出現(xiàn)不可持續(xù)的虛假繁榮。

    回顧歷史，房地產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生與破滅是常有之事，房地產(chǎn)危機的出現(xiàn)對金融穩(wěn)定以及整個實體經(jīng)濟都會帶來破壞，而銀行業(yè)的興衰也深受房地產(chǎn)業(yè)的牽制。IMF調(diào)查表明，在最近數(shù)十年近50起銀行業(yè)危機中，三分之二以上都是伴隨房地產(chǎn)泡沫破滅出現(xiàn)的。解決房地產(chǎn)危機的成本是非常巨大的，比如愛爾蘭政府曾向受房地產(chǎn)拖累的銀行提供了約四成GDP規(guī)模的救助資金。

    房地產(chǎn)泡沫破滅即使未對金融穩(wěn)定造成嚴重破壞，也會影響實體經(jīng)濟的發(fā)展。調(diào)查顯示，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）國家經(jīng)常出現(xiàn)房價暴跌，由此造成的失業(yè)數(shù)量高于其他行業(yè)不景氣時所引起的失業(yè)數(shù)量。

    “房地產(chǎn)危機破壞金融穩(wěn)定與實體經(jīng)濟，已是一個不爭的事實，對當前房價給予充分的關注并使其避免再次經(jīng)歷一次危機至關重要。”朱民稱。

    總體來看，當前的房價處于歷史高位水平，IMF全球房價指數(shù)在過去的7個季度中持續(xù)上漲。其中，一些國家房價上漲是對金融危機時房價大跌的反彈，另一些國家房價僅在金融危機時出現(xiàn)小幅波動，保持了整體持續(xù)上漲的趨勢。

    IMF近期調(diào)查顯示，大多數(shù)OECD國家，其房價/租金比和房價/收入比遠高于歷史平均水平，比如澳大利亞、比利時、加拿大、挪威和瑞典。

    加拿大的房價與收入之比高出長期均值水平33%，房價與租金比高出長期均值水平87%。英國的相應數(shù)據(jù)是，房價與收入之比高出長期均值27%，房價與租金比高出38%。然而，美國房價雖然在迅速上漲，但并不處于歷史高位水平，房價與收入比低于長期均值水平13.4%，房價與租金比高于長期均值水平2.6%。

    IMF也指出，在亞洲和拉美很多新興市場國家中，房價和抵押貸款增長迅速，去年菲律賓的房價增幅超過10%，中國為9%，巴西為7%，已有跡象表明這些國家的大城市房地產(chǎn)業(yè)存在過熱。

    如何拯救房市

    朱民透露：“IMF調(diào)研的國家中，大多數(shù)在全球金融危機中出現(xiàn)了房地產(chǎn)和信貸市場雙重火熱的局面，這些國家均遭遇了嚴重的金融危機或GDP增長的驟降。相比之下，有7個國家存在著房地產(chǎn)泡沫，但并沒有過高的信貸增長，這些國家在金融危機中總體來說只是微弱的衰退。”

    朱民認為，政府在擠壓房價泡沫、避免危機出現(xiàn)的過程中，面臨著不少困難。各國政府采取的貨幣政策包括加息等手段為房地產(chǎn)市場降溫，但提高利率在擠壓房地產(chǎn)泡沫的同時也會使得整個經(jīng)濟的發(fā)展雪上加霜。

    朱民提出了其他可行性政策，例如可以對發(fā)放房地產(chǎn)貸款的銀行提高其資本金要求，這樣會減小銀行受到房地產(chǎn)市場的捆綁程度。此外，他還強調(diào)全球協(xié)作在防止房地產(chǎn)危機中起著很重要作用，因為當今全球資本流動比較暢通，一個國家的房地產(chǎn)市場中會有很多國外資金。“只有在這些問題上保持溝通，我們才會更好地制定政策去應對房地產(chǎn)危機。”朱民稱。