“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家月度調(diào)研”2015年2月21家機(jī)構(gòu)調(diào)研名單(按拼音順序排列)：
曹遠(yuǎn)征：中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
丁安華：招商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
黃文濤：中信建投證券首席宏觀分析師
李慧勇：申銀萬國(guó)證券首席宏觀分析師
李苗獻(xiàn)：交銀國(guó)際宏觀分析師
李迅雷：海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
連 平：交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
林采宜：國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
劉利剛：澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
魯政委：興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
潘向東：銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
邱曉華：民生證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
沈建光：瑞穗證券亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
沈明高：花旗銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
宋 宇：高盛高華中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家
汪 濤：瑞銀集團(tuán)中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
溫 彬：民生銀行首席分析師
徐 高：光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
俞平康：華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
趙 揚(yáng)：野村證券中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
諸建芳：中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
2015年2月“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家月度調(diào)研”顯示，來自國(guó)內(nèi)外21家金融機(jī)構(gòu)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，2月通縮壓力繼續(xù)存在，CPI同比增速預(yù)測(cè)均值為1.0%，較國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的1月水平(0.8%)略有回升，PPI通縮依舊嚴(yán)重，預(yù)測(cè)均值為-4.2%，略高于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的1月水平(-4.3%)。
市場(chǎng)關(guān)注2月新增貸款預(yù)測(cè)均值為7425億元，較央行公布的1月規(guī)模(14700億元)減少近半。2月社會(huì)融資總量預(yù)測(cè)均值為11406億元，大幅低于央行公布的1月規(guī)模(20500億元)。
2月貿(mào)易順差大幅萎縮，預(yù)測(cè)均值為91.4億美元，不到海關(guān)總署公布的1月規(guī)模(600億美元)的十分之一。
2015年3月“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心指數(shù)”為49.7，略高于上次調(diào)研水平(49.5)，繼續(xù)在榮枯分水嶺下徘徊。
1、信心指數(shù)：預(yù)測(cè)均值49.7 略有上升
調(diào)研結(jié)果顯示，2015年3月“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心指數(shù)”預(yù)測(cè)均值為49.7，較2月信心指數(shù)水平(49.5)略有上升。其中，招商證券給了最大值50.5，民生證券給出了最小值47.0。
瑞穗證券亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光指出，2月官方PMI為49.9%，仍舊位于榮枯分界線以下;與此同時(shí)，1-2月發(fā)電量回落、工業(yè)生產(chǎn)品價(jià)格下跌、以及房地產(chǎn)銷售遇冷等現(xiàn)象值得警惕，預(yù)計(jì)一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不容樂觀，仍將保持整體下降態(tài)勢(shì)，而政策如果不能更加積極，則很難看到這種下滑態(tài)勢(shì)的扭轉(zhuǎn)。
在中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征看來，2015年，我國(guó)外部環(huán)境總體穩(wěn)定、改革紅利進(jìn)一步釋放、新的增長(zhǎng)點(diǎn)正在孕育，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)動(dòng)力切換、去產(chǎn)能壓力較大和杠桿率較高等因素也在制約增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入以中高速增長(zhǎng)和中高端水平為特征的新常態(tài)，預(yù)計(jì)2015年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍將延續(xù)低增長(zhǎng)低通脹格局，GDP增長(zhǎng)7.2%左右，比上年小幅回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。
海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出2015年經(jīng)濟(jì)工作5大任務(wù)，保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)首當(dāng)其沖，預(yù)測(cè)2015年GDP目標(biāo)增速或下調(diào)至7%。
2、CPI：預(yù)測(cè)均值1.0% 略有回升
調(diào)研結(jié)果顯示，2月CPI同比增速預(yù)測(cè)均值為1.0%，較國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的1月水平(0.8%)有所回升。其中，國(guó)泰君安給出了最大值1.5%，中信建投等3家機(jī)構(gòu)給出了最小值0.8%。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，目前物價(jià)上漲動(dòng)力不足，春節(jié)期間食品和非食品價(jià)格都未明顯上漲，預(yù)計(jì)2月CPI同比漲幅將在1%的低位徘徊。
沈建光表示，通過跟蹤高頻數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，繼1月CPI回落至1%以下之后，2月受春節(jié)因素影響，食品價(jià)格有所反彈，但漲幅不及往年春節(jié)，此外，豬肉價(jià)格仍然保持下降態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2月CPI保持在1%以下仍然是大概率事件。
海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷預(yù)計(jì)，物價(jià)有望在3月實(shí)現(xiàn)反彈。他指出，由于3月國(guó)內(nèi)油價(jià)大幅上調(diào)，預(yù)計(jì)3月CPI有望重回1%以上。
工業(yè)領(lǐng)域的通縮壓力依然很大。調(diào)研結(jié)果顯示，2月PPI同比增速預(yù)測(cè)均值為-4.2%，較國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的1月水平(-4.3%)略有回升。其中，國(guó)泰君安給出了最大值-2.3%，興業(yè)銀行給出了最小值-4.8%。
在中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳看來，由于大宗商品還在低位，加之前期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑帶動(dòng)購進(jìn)價(jià)格下降，PMI購進(jìn)價(jià)格指數(shù)繼續(xù)回落，但環(huán)比降幅有所收窄，預(yù)計(jì)2月PPI同比增幅在-4.5%左右。
沈建光認(rèn)為，持續(xù)35個(gè)月的PPI負(fù)增長(zhǎng)令人擔(dān)憂，因?yàn)殚L(zhǎng)期的生產(chǎn)領(lǐng)域通縮推高了企業(yè)實(shí)際利率水平，加劇了企業(yè)運(yùn)行困境，例如，央行公布的金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款加權(quán)平均利率在去年四季度已經(jīng)達(dá)到6.77%，加之當(dāng)時(shí)-3.3%左右的通縮，實(shí)際貸款利率已然超過10%。
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1月CPI同比增速(0.8%)
最佳預(yù)測(cè)：0.8%
李迅雷：海通證券
魯政委：興業(yè)銀行
潘向東：銀河證券
沈建光：瑞穗證券
沈明高：花旗集團(tuán)
1月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家2月預(yù)測(cè)：
李迅雷：0.9%
魯政委：1.2%
潘向東：1.0%
沈建光：0.9%
沈明高：0.9%
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1月PPI同比增速(-4.3%)
最佳預(yù)測(cè)：-4.2%
李迅雷：海通證券
1月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家2月預(yù)測(cè)：
李迅雷：-4.5%
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3、社會(huì)消費(fèi)品零售總額：預(yù)測(cè)均值11.4% 小幅回落
調(diào)研結(jié)果顯示，1-2月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速預(yù)測(cè)均值為11.4%，較國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2014年12月水平(11.7%)小幅回落。其中，國(guó)泰君安和申銀萬國(guó)給出了最大值12.1%，中信建投給出了最大值10.0%。
諸建芳指出，商務(wù)部2月24日數(shù)據(jù)顯示，2015年春節(jié)黃金周，全國(guó)零售和餐飲企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售額約6780億元增長(zhǎng)11%，較去年下滑逾2個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)1-2月零售同比增速在11%左右，實(shí)際增速與去年年底基本相同，國(guó)內(nèi)消費(fèi)熱點(diǎn)依然在服務(wù)消費(fèi)和信息消費(fèi)。
連平認(rèn)為，由于春節(jié)假期零售和餐飲旺季不旺，限額以上餐飲、高檔煙酒、禮盒銷售遇冷，預(yù)計(jì)1-2月消費(fèi)同比增速將小幅下降至11%左右。
4、工業(yè)增加值：預(yù)測(cè)均值7.6% 有所回升
調(diào)研結(jié)果顯示，1-2月工業(yè)增加值同比增速預(yù)測(cè)均值為7.6%，較國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的去年12月水平(7.2%)有所回升。其中，國(guó)泰君安給出了最大值8.2%，申銀萬國(guó)和中信建投給出了最小值7.0%。
諸建芳認(rèn)為，2月匯豐、物流PMI指數(shù)較上月呈現(xiàn)微弱的改善，但生產(chǎn)指數(shù)仍呈下降態(tài)勢(shì)，且從相關(guān)分項(xiàng)指數(shù)看，目前需求端也沒有明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)1-2月工業(yè)增速仍會(huì)有所回落，考慮去年同期1-2月增長(zhǎng)基數(shù)較低，預(yù)計(jì)同比增速約在7.5%。
連平預(yù)計(jì)，由于工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格走低，能源、紡織行業(yè)不景氣，1-2月工業(yè)增加值增速可能下降至7.4%。
5、固定資產(chǎn)投資：預(yù)測(cè)均值14.5% 有所回落
調(diào)研結(jié)果顯示，1-2月固定資產(chǎn)投資同比增速預(yù)測(cè)均值為14.5%，較國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的去年12月水平(15.8%)有所回落。其中，民生銀行給出了最小值16.2%，海通證券給出了最小值12.5%。
諸建芳認(rèn)為，雖然地產(chǎn)銷售略有回暖，但企業(yè)開工依然緩慢，高基數(shù)背景下，地產(chǎn)投資還將保持0增長(zhǎng)左右運(yùn)行態(tài)勢(shì);制造業(yè)投資繼續(xù)低迷，基建投資的回暖短期無法抵御地產(chǎn)投資下滑的影響，因此預(yù)計(jì)1-2月整體投資增速繼續(xù)回落，增長(zhǎng)14.1%左右。
連平預(yù)計(jì)，由于資金來源增速下滑，主要建筑材料價(jià)格持續(xù)下跌，1-2月固定資產(chǎn)投資同比增速放緩至14.2%。
6、外貿(mào)：貿(mào)易順差91.4億美元 進(jìn)出口增速雙升
調(diào)研結(jié)果顯示，2月貿(mào)易順差預(yù)測(cè)均值為91.4億美元，較海關(guān)總署公布的1月規(guī)模(600億美元)大幅萎縮。本次調(diào)研各大機(jī)構(gòu)對(duì)貿(mào)易順差的判斷分歧很大，民生證券給出了最大值336億美元，民生銀行給出了最小值-150億美元。
在出口方面，調(diào)研結(jié)果顯示，2月出口同比增速預(yù)測(cè)均值為14.7%，較海關(guān)總署公布的1月水平(-3.3%)大幅上升。海通證券給出了最大值41.1%，民生銀行給出了最小值-8.0%。
連平預(yù)計(jì)，外需環(huán)境整體轉(zhuǎn)暖但仍存不確定因素，BDI指數(shù)下跌至歷史新低，但低基數(shù)致2月出口增速反彈至10%左右。
諸建芳認(rèn)為，1月中國(guó)外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)為38.6，較2014年12月下降1.5個(gè)點(diǎn)，為連續(xù)4個(gè)月下滑，加之春節(jié)錯(cuò)位效應(yīng)，中國(guó)出口仍然面臨較大的下行壓力，但考慮到2014年2月出口環(huán)比增速創(chuàng)歷史新低(-45%)，基數(shù)大幅下移對(duì)出口同比增速形成支撐，預(yù)計(jì)2月出口數(shù)據(jù)將呈現(xiàn)環(huán)比大幅回落、同比大幅反彈的情況。
在進(jìn)口方面，調(diào)研結(jié)果顯示，2月進(jìn)口同比增速預(yù)測(cè)均值為-10.1%，較海關(guān)總署公布的1月水平(-19.9%)有所上升。其中，國(guó)泰君安給出了最大值2.7%，海通證券給出了最小值-20.2%。
連平預(yù)計(jì)，CRB指數(shù)持續(xù)下跌，原油價(jià)格低位震蕩，進(jìn)口價(jià)格同比大跌將壓低進(jìn)口增速在-10%左右。諸建芳也認(rèn)為，內(nèi)需較弱加之大宗商品價(jià)格下行，進(jìn)口增速仍將徘徊于負(fù)值區(qū)間。
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1月貿(mào)易順差(600億美元)
最佳預(yù)測(cè)：585億美元
汪 濤：瑞銀證券
1月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家2月預(yù)測(cè)：
汪 濤：9億美元
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1月出口同比增速(-3.3%)
最佳預(yù)測(cè)：-2.0%
魯政委：興業(yè)銀行
宋 宇：高盛高華
1月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家2月預(yù)測(cè)：
魯政委：22.5%
宋 宇：26.0%
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1月進(jìn)口同比增速(-19.9%)
最佳預(yù)測(cè)：-9.4%
朱海斌：摩根大通
1月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家2月預(yù)測(cè)：
朱海斌：本期暫缺
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7、新增貸款：預(yù)測(cè)均值7425億元 回落近半
調(diào)研結(jié)果顯示，2月新增貸款預(yù)測(cè)均值為7425億元，較央行公布的1月規(guī)模(14700億元)回落將近一半。其中，國(guó)泰君安給出了最大值8700億元，民生銀行給出了最小值5600億元。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)計(jì)，2 月信貸投放將繼續(xù)維持與往年相當(dāng)?shù)墓?jié)奏，投放全年額度的7%，也就是7500 億左右。
諸建芳預(yù)計(jì)，隨著近期貨幣政策持續(xù)放松，考慮到春節(jié)因素的擾動(dòng)，預(yù)計(jì)2月信貸增加額7000億左右。
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1月新增貸款(14700億元)
最佳預(yù)測(cè)：15000億元
連 平：交通銀行
諸建芳：中信證券
李苗獻(xiàn)：交銀國(guó)際
1月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家2月預(yù)測(cè)：
連 平：7500億元
諸建芳：7000億元
李苗獻(xiàn)：7500億元
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8、社會(huì)融資總量：預(yù)測(cè)均值11406億元 回落近半
調(diào)研結(jié)果顯示，2月社會(huì)融資總量預(yù)測(cè)均值為11406億元，較央行公布的1月規(guī)模(20500億元)減少近半。其中，國(guó)泰君安給出了最大值20000億元，銀河證券給出了最小值8000億元。
魯政委認(rèn)為，2月直接融資將繼續(xù)多增，但表外融資少增將拖累非信貸融資回落至2500億左右，因此預(yù)計(jì)2月社會(huì)融資總量預(yù)計(jì)在1.0 萬億左右。
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1月社會(huì)融資總量(20500億元)
最佳預(yù)測(cè)：20100億元
李迅雷：海通證券
1月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家2月預(yù)測(cè)：
李迅雷：13100億元
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9、M2：預(yù)測(cè)均值11.2% 有所回升
調(diào)研結(jié)果顯示，2月M2同比增速預(yù)測(cè)均值為11.2%，較央行公布的1月水平(10.8%)有所回升。其中，國(guó)泰君安給出了最大值12.6%，中信建投給出了最小值10.0%。
諸建芳預(yù)計(jì)，由于貨幣政策放松效果可能略有顯現(xiàn)，貨幣增長(zhǎng)有所改善，2月M2增速可能略有回升，預(yù)期同比上升11.1%。
連平認(rèn)為，雖然外匯占款下降，但在春節(jié)前，央行通過各類政策工具組合向金融系統(tǒng)投入了較充裕的基礎(chǔ)貨幣，同時(shí)存款準(zhǔn)備金率下調(diào)和定向?qū)捤桑唐谛刨J創(chuàng)造較多都有利于貨幣乘數(shù)擴(kuò)張，這兩方面的因素形成了2月份廣義貨幣總體增速總體上升的格局。
至于2015年政策目標(biāo)，李迅雷表示，有力度的積極財(cái)政政策意味著政府預(yù)期的財(cái)政赤字率將適度上升，而松緊適度的穩(wěn)健貨幣政策意味著M2目標(biāo)增速或下調(diào)至12%。
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1月M2同比增速(10.8%)
最佳預(yù)測(cè)：11.5%
李慧勇：申銀萬國(guó)
1月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家2月預(yù)測(cè)：
李慧勇：10.6%
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10、利率&存款準(zhǔn)備金率：5家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)3月份降準(zhǔn)
調(diào)研結(jié)果顯示，由于央行在2月末再次降息，目前給出3月份基準(zhǔn)利率預(yù)測(cè)的15家機(jī)構(gòu)中，一直認(rèn)為基準(zhǔn)利率將保持不變。
光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高預(yù)計(jì)，在央行2月末再次降息之后，今年剩下的時(shí)間內(nèi)利率保持穩(wěn)定。
連平認(rèn)為，盡管近期存在再次小幅降息的可能性，但在總體穩(wěn)健的基調(diào)下，加之目前貸款基準(zhǔn)利率已經(jīng)接近歷史最低水平，大幅下調(diào)的空間不大。類似2008年下半年那種短期內(nèi)頻繁降息、走所謂下降通道的操作不大可能出現(xiàn)。
不過，李迅雷認(rèn)為，存款利率不降，降息周期難止。他指出，未來抗擊通縮、企穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，最重要的是要重新啟動(dòng)信用創(chuàng)造，這一方面需要繼續(xù)下調(diào)貸款利率，激發(fā)消費(fèi)和投資，另一方面也需要降低銀行資金成本，增加銀行信貸供給動(dòng)力，因此如若存款利率沒有實(shí)質(zhì)性下降，降息周期應(yīng)不會(huì)停止。
在給出3月份存款準(zhǔn)備金率預(yù)測(cè)的15家機(jī)構(gòu)中，瑞穗證券等5家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)3月份將迎來一次降準(zhǔn)，幅度為0.5個(gè)百分點(diǎn)。目前我國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率為19.5%。
連平認(rèn)為，在外匯占款低迷、M2增速偏低的情況下，存款準(zhǔn)備金率存在再次下調(diào)的可能。
11、匯率：年底中間價(jià)看至6.22
調(diào)研結(jié)果顯示，2015年年末人民幣對(duì)美元中間價(jià)的預(yù)測(cè)均值為6.22，較上次調(diào)研水平(6.24)略有升值。其中，銀河證券認(rèn)為貶值幅度最大，為6.36;中國(guó)銀行和交通銀行預(yù)計(jì)升值幅度最大，為6.14。
來自中國(guó)外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，5日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.1528，較前一交易日下跌3個(gè)基點(diǎn)。
連平表示，實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)匯意愿較弱，對(duì)外支付、境外投資較多，預(yù)計(jì)3月人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)呈總體平穩(wěn)、波動(dòng)運(yùn)行的格局，可能微幅貶值。
徐高預(yù)計(jì)，盡管美元的強(qiáng)勢(shì)已經(jīng)帶動(dòng)人民幣對(duì)一籃子貨幣明顯升值，對(duì)我國(guó)出口形成了壓力，但是，人民幣兌美元中間價(jià)不會(huì)明顯貶值，原因在于人民幣的貶值會(huì)導(dǎo)致各國(guó)貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值，并引發(fā)貿(mào)易保護(hù)主義，對(duì)我國(guó)出口同樣不利，而且人民幣貶值給匯率帶來的不確定性會(huì)嚴(yán)重傷害我國(guó)出口商(我國(guó)出口商缺乏對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力)，也不利于出口的穩(wěn)定。
不過，沈建光認(rèn)為，今年人民幣對(duì)美元浮動(dòng)區(qū)間有望進(jìn)一步擴(kuò)大，直至與美元脫鉤。
魯政委表示，從實(shí)際有效匯率角度觀察，無論是降準(zhǔn)降息，還是減稅，都是在力圖降低人民幣實(shí)際有效匯率，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，但這些因素與人民幣兌美元匯率調(diào)整無成本的乘數(shù)作用相比，都顯得過于艱難且力度不足，未來只要人民幣兌美元的貶值幅度無法超過美元升值幅度，則人民幣有效匯率仍會(huì)繼續(xù)升值，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)的困難(通縮與低速增長(zhǎng))預(yù)計(jì)也仍將繼續(xù)。
12、政策：寬松政策繼續(xù)可期
隨著經(jīng)濟(jì)通縮壓力加大，多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來宏觀政策將繼續(xù)迎來寬松政策，貨幣政策和財(cái)政政策都更為積極。
沈建光認(rèn)為，自去年以來，央行政策主要依靠定向支持，常規(guī)性貨幣政策工具反而使用不多，目前來看，考慮到確保實(shí)體經(jīng)濟(jì)合適的流動(dòng)性規(guī)模仍是今年貨幣政策的首要任務(wù)，預(yù)計(jì)今年央行還會(huì)采取兩次降息、四次降準(zhǔn)的措施，以保持貨幣政策中性。
曹遠(yuǎn)征預(yù)計(jì)，政府將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，更加強(qiáng)調(diào)松緊適度，進(jìn)一步降息降準(zhǔn)的概率依然較大，央行將繼續(xù)根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，通過公開市場(chǎng)操作、SLO、SLF、MLF和PSL等政策工具適時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)性。除了貨幣政策之外，曹遠(yuǎn)征認(rèn)為政府將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，赤字規(guī)模將有所擴(kuò)大(估計(jì)在1.5萬億元左右)，赤字率將有所提高(估計(jì)在2.2%左右)。
華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家俞平康表示，應(yīng)對(duì)通縮和新增信貸無法傳導(dǎo)至新增投資的情況，貨幣層面已推進(jìn)寬松，降準(zhǔn)降息操作的效力將持續(xù)發(fā)酵，預(yù)計(jì)貨幣層面后續(xù)仍有動(dòng)作，而進(jìn)入一季度末，財(cái)政政策亦有望發(fā)力，效力十分值得期待。
中國(guó)財(cái)政部5日指出，2015年全年中國(guó)財(cái)政赤字規(guī)模將達(dá)到人民幣1.62萬億元(約合2858億)美元，相比2014年增加2700億元，占全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比重也將由2.1%升高到2.3%。
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