“土豪死于信托、中產(chǎn)死于炒股、草根死于P2P，總有一款騙術(shù)屬于你。”這樣的段子既是玩笑，也是事實。
2015年涉嫌非法集資的案件，從金額、波及人數(shù)到輻射范圍，比任何一年都來得猛烈，甚至進一步演化成社會群體性事件。財新記者了解到，目前高層已經(jīng)高度重視非法集資風(fēng)險，要求在12月下旬前完成全國性的風(fēng)險排查。
各地打擊非法金融活動領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室（下稱打非辦）要求，重點監(jiān)測關(guān)注e租寶、e聯(lián)貸、恒昌財富、銀谷財富、首山財行、紫馬財行、證大財富、魯金所、借貸寶、天峰財富、開開貸、捷越聯(lián)合、華贏凱來、望洲財富等多家互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)。
財新記者從多個渠道獲知，僅2015年1月至8月，全國涉嫌非法集資的立案就在3000件左右，涉案金額超過1500億元。這還未加上最近爆發(fā)的e租寶、卓達、泛亞等“地震級”案件。這些企業(yè)共同特點是，在起家之地很有勢力，利用互聯(lián)網(wǎng)金融的外衣迅速突破地域限制，面對市場質(zhì)疑時非常強硬，資金去向成謎。
“形勢可謂前所未有的嚴峻，存量風(fēng)險還沒有化解，增量風(fēng)險又迅猛增加。”一位監(jiān)管高層對財新記者指出，今年的非法集資案件有“遍地開花”之勢，幾乎全是大案、要案，不僅跨省，甚至跨國，非常令人頭疼。
多位監(jiān)管人士對財新記者透露，2015年，非法集資涉案金額河南第一，四川第二。從2015年1月至9月，河南省涉案金額約300億元，四川省約180億元。“這對整個地方經(jīng)濟、社會穩(wěn)定都有影響，是連鎖反應(yīng)，銀行也難獨善其身。”一位河南監(jiān)管人士說。除河南、廣東、江浙等傳統(tǒng)高發(fā)地區(qū)外，山西、北京、河北、四川、重慶、新疆的案發(fā)數(shù)量迅速增長。
2015年，以P2P、私募基金、股權(quán)眾籌之名新增的非法集資風(fēng)險隱患最多。處置非法集資部際聯(lián)席會議辦公室主任楊玉柱公開表示，“有一些是以
P2P為名行集資詐騙之實；另有一些則從傳統(tǒng)民間借貸、資金掮客演化而來，以開展P2P業(yè)務(wù)為噱頭，主要從事線下資金中介業(yè)務(wù)，開展大量不規(guī)范的借貸、集資業(yè)務(wù)等。”
中國金融市場以剛性兌付為主，大量的投資者在無風(fēng)險的巨大利益誘惑面前，既未在購買前被有效提示風(fēng)險，又往往自動選擇性忽視常識性問題，一旦風(fēng)險爆發(fā)，求告無門，悲劇頻發(fā)。
非法集資為何如此泛濫？業(yè)內(nèi)人士認為，監(jiān)管主體缺失是問題之源。一位地方監(jiān)管層人士對財新記者指出，長期以來，非法集資實則處于監(jiān)管真空地帶，監(jiān)管主體不明、監(jiān)管制度跟不上。地方政府有經(jīng)濟訴求，往往默許各類機構(gòu)成長，甚至多次站臺，給投資者造成極大誤導(dǎo)，直至風(fēng)險兜不住暴露。
“同一件事，因為不同的名字，歸屬不同的機構(gòu)，制定不同的監(jiān)管規(guī)則，就會有監(jiān)管套利，最后形成所謂的創(chuàng)新來制造風(fēng)險。”一位資深監(jiān)管層對財新記者總結(jié)，所有的非法集資實際上都有兜售國家信用的嫌疑，“有國家信用在，大家就不會自己判斷風(fēng)險，等著政府埋單；賣國家信用多了，又沒有監(jiān)管措施等對價，最后是投資者埋單的系統(tǒng)性風(fēng)險。”
什么叫非法集資？按照最高法院的司法釋義，這包括非法吸收或者變相吸收公眾存款，以及以非法占有為目的，使用詐騙方法實施的集資詐騙兩種行為。簡言之，不管以什么名義、什么形式，沒有銀監(jiān)會、證監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)發(fā)放正規(guī)牌照的公司，不僅公開募集資金，還承諾保本保息，投資者就得警惕了。
P2P“跑路”潮
“你貪的是它的利息，它要的是你的本金。”這句話成了大部分投資者的親身體會。
今年12月初，吹起700億元泡泡的e租寶，被宣布因涉嫌違法經(jīng)營被調(diào)查，涉84萬投資者。12月16日，各地警方聯(lián)合發(fā)布聲明，稱已對e租寶網(wǎng)絡(luò)金融平臺及其關(guān)聯(lián)公司涉嫌犯罪問題依法立案偵查，對相關(guān)犯罪嫌疑人采取了強制措施，對涉案資產(chǎn)實施了查封、凍結(jié)、扣押。
據(jù)新華網(wǎng)12月12日的消息，公安機關(guān)會同有關(guān)部門正在對e租寶網(wǎng)絡(luò)金融平臺及其關(guān)聯(lián)公司涉嫌違法犯罪問題進行調(diào)查。北京及各省區(qū)市按照屬地管理原則，成立專項處置工作機構(gòu)，開展有關(guān)工作，將依法最大限度地保護投資人的合法權(quán)益。
e租寶是以融資租賃債權(quán)交易為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，公司全稱為金易融（北京）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，母公司為鈺誠國際控股集團股份有限公司。企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，e租寶注冊資本1億元，總部位于北京，成立時間為2014年2月25日。
2015年，P2P的非法集資風(fēng)險高發(fā)。零壹財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年11月30日，3464家被監(jiān)測的P2P借貸平臺，正常運營的僅有1876家，問題平臺約占46%，創(chuàng)近半年來新高。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，2015年問題平臺涉及的投資人數(shù)約為15.7萬人，涉及貸款余額為82.7億元。
“真正的P2P實際上是很有發(fā)展前景的，它解決了交易成本、信息對稱的問題，但現(xiàn)在出了這么多的事情，都不是真的P2P，這就把P2P行業(yè)毀了，大家都覺得P2P是壞蛋了。”一位銀監(jiān)會相關(guān)人士說。
一位監(jiān)管層人士指出，目前從事P2P行業(yè)大致可分為三類人：一類是搞互聯(lián)網(wǎng)起家的，用大數(shù)據(jù)做業(yè)務(wù)；第二類是傳統(tǒng)金融行業(yè)，比如銀行人士跳槽創(chuàng)業(yè)；第三類是民間借貸出身。“第一類人好一點，以做信息匹配為主，更強調(diào)技術(shù)；第二類人對金融有敬畏感；最怕第三類人辦的P2P，出事‘跑路’的也多集中在這類機構(gòu)上。”
另一位人士也對財新記者提及，機構(gòu)借P2P概念，包裝傳統(tǒng)民間借貸，“只是在形式上開一個網(wǎng)店，往往通過線下跨區(qū)域設(shè)置門店，招聘大量員工進行地推，公然進行非法集資。”
一位成都銀行業(yè)人士指出，四川成都市曾有民間投資理財、擔保小貸一條街，十分瘋狂，去年開始倒閉、“跑路”，現(xiàn)在早就人去樓空。這些公司有工商登記的合法身份，多設(shè)在高檔寫字樓內(nèi)，對投資人有很大的欺騙性。
這些公司，改頭換面就變成了P2P。
“P2P時髦啊！許多擔保小貸、商業(yè)保理、融資租賃公司甚至房地產(chǎn)公司，老板們租臺服務(wù)器買套網(wǎng)貸軟件，就是P2P了。”一位業(yè)內(nèi)人士透露，“大量P2P借貸軟件是由第三方中小型軟件公司做的，只要20萬元，一些平臺連基本的HTTPS加密傳輸都不配備。”
目前，北京銀谷財富（北京）投資管理有限公司是擴張比較快的P2P公司之一。銀谷財富稱自己是“P2P行業(yè)中的星巴克”，曾有員工以“銀谷銀行”的名義公開推銷理財產(chǎn)品，包括月月盈、雙月豐、任逍遙、東方紅等產(chǎn)品。這些產(chǎn)品期限在1個月-24個月，過往平均收益率8%-14.6%不等。從融資方而言，平均借款額度為6萬元，借款人綜合成本為24%。財新記者致電這家公司的員工，詢問產(chǎn)品投向的具體項目信息，員工并未介紹，而是不斷提收益率。
今年6月中旬，北京銀監(jiān)局對銀谷財富“銀谷銀行”虛假信息進行風(fēng)險提示；11月初，銀谷財富遼寧營口的分公司就已經(jīng)被當?shù)毓簿终{(diào)查，大門被貼上了封條，要求“責(zé)令整改，停業(yè)整頓”。銀谷財富方面則表示，這是“當?shù)赝卣箻I(yè)務(wù)時遇到一定阻力”。
據(jù)銀谷財富公開披露的信息，2014年累計線上線下交易規(guī)模約20億元；截至2015年10月，累計交易規(guī)模已近100億元。其中90%的業(yè)務(wù)為線下門店的銷售人員提供，10%的業(yè)務(wù)由線上平臺“云錢袋”貢獻。
財新記者查詢“云錢袋”平臺發(fā)現(xiàn)，項目資金投向多為個人信用或抵押借款，期限一個月，預(yù)期收益率8%，借款人信息并未詳細披露。
如何判斷P2P平臺的風(fēng)險大小？前述監(jiān)管人士介紹，第一看預(yù)期收益率。如果收益率為8%-12%，這可以用機構(gòu)產(chǎn)品解釋收益；如果是收益率在12%-15%，這可以理解為民間借貸，但風(fēng)險很高；如果收益率超過15%，基本沒有理由相信。
第二，看業(yè)務(wù)員的激勵機制。“如果給業(yè)務(wù)員過高的激勵，業(yè)務(wù)員在介紹產(chǎn)品時很容易誤導(dǎo)投資人。”多家P2P公司地推人員表示，自己都是“帶業(yè)績上崗”，賺“收益+工資+提成”的錢。比如已經(jīng)出事的某P2P平臺，實習(xí)生被要求一個月業(yè)績5萬元，初級理財師20萬元，中級理財師30萬元，高級理財師40萬元。如果能拉到10萬元投資一年期理財產(chǎn)品，提成可高達3000元。
第三，看線下業(yè)務(wù)規(guī)模。“如果這個P2P公司大量線下業(yè)務(wù)，尤其資金從線下渠道募集，這存在很大風(fēng)險。”前述監(jiān)管人士指出，線下業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險難以把控，管理問題比較突出。
“大部分P2P都不是真正的P2P，A2P、P2B、P2C、P2G等模式都是不靠譜的。”融360CEO葉大清向財新記者指出，P2P的理念應(yīng)該是老百姓的錢給老百姓用，所以標是小額、分散的，而不是老百姓的錢給上億元的大標，投向都是產(chǎn)能過剩企業(yè)、政府等，“這不符合金融的邏輯，資金期限錯配嚴重”。
此外，大量的P2P平臺不惜花重金投放廣告，以央視或各大衛(wèi)視等媒體為其增信。比如，2015年2月-10月，銀谷財富在央視一套、十套投放廣告，將品牌宣傳片在多個單日的《新聞聯(lián)播》播出前時間段18時50分-18時53分播放，北京地鐵、高鐵里也隨處可見銀谷財富的廣告。11月18日，翼龍貸耗資3.6951億元奪得央視“標王”，總共拍下央視“新聞聯(lián)播標版組合”等。
2015年7月24日，大連市政府發(fā)布《涉嫌非法集資廣告的通告》，36家P2P平臺被通報，包括信和財富投資管理（北京）有限公司、宜信卓越財富投資管理（北京）有限公司的兩家大連分公司，還有中融民信資本管理有限公司、恒昌財富、大連融信聯(lián)創(chuàng)投資有限公司、放心網(wǎng)絡(luò)投資（北京）有限公司等。通告指出，這些公司不具備對社會公眾開展投資理財業(yè)務(wù)的牌照和資質(zhì)。
“大大”財富風(fēng)波
“打著基金公司的名義做P2P，但實際上是非法集資。”2015年6月，北京市打非辦公布，北京市非法集資涉案360億元，其中私募股權(quán)投資基金已經(jīng)成為大案、要案高發(fā)領(lǐng)域和非法集資主要方式。
一位監(jiān)管人士指出，現(xiàn)在《基金法》沒有私募基金的說法，部分私募基金機構(gòu)直接降低合格投資者的門檻要求，變成了公開募集的私募基金。還有多家私募基金公司只在基金業(yè)協(xié)會登記，但不對產(chǎn)品進行備案。
12月15日，市場消息稱，上海申彤投資集團有限公司（下稱申彤集團）由于公司資金兌付困難，要求員工必須購買公司產(chǎn)品，不然就“被離職”。多位員工向財新記者確認此事，不管是四川、山西還是上海，均有員工表示集團開始要求員工購買“私募基金”產(chǎn)品“大大寶”，公司最開始要求員工必須購買10萬元的產(chǎn)品，后來降到5萬元、1萬元，再到1000元，如果不買就開除。已經(jīng)有員工被開除回家。
“大大寶”為大大集團主推產(chǎn)品，名為CTC基金系列，期限為1個月和1年，對應(yīng)的預(yù)期收益率為6%和9%。目前，1月期的產(chǎn)品全部停售，只有兩個1年期的產(chǎn)品（CTC1號A、B）在售。這些產(chǎn)品并未在基金業(yè)協(xié)會備案。
財新記者發(fā)現(xiàn)，有8個1月期的產(chǎn)品還未募集完就已經(jīng)提前結(jié)束。其官網(wǎng)顯示，截至12月15日，線上投資者2.93萬人，累計投資1.9億元，當日投資200萬元。但線下規(guī)模不詳。
目前有產(chǎn)品出現(xiàn)延遲兌付情況。有投資者反映，產(chǎn)品出現(xiàn)到期兌付比合同晚三個工作日的情況。投資人表示，11月5日在上海購買的1月期的CTC產(chǎn)品收到了本息兌付，6日購買的還未收到。
12月15日晚間，申彤集團官方回應(yīng)稱，最近公司根據(jù)市場的需要，對內(nèi)部機構(gòu)機制進行了一些調(diào)整，項目有增有減，人員有進有出；個別對所在公司整體規(guī)劃不夠了解或者對個人利益不滿意的員工，散布了一些對公司不利、不實的言論。
這并未消除市場的疑慮。據(jù)財新記者了解，近期申彤集團旗下的私募基金公司被多次向監(jiān)管部門投訴舉報，涉嫌非法集資。一是多家子公司未有私募基金牌照，還公開銷售未經(jīng)備案的私募基金產(chǎn)品；二是員工激勵不合常理，利誘員工瘋狂銷售以賺取提成，員工的年化收益高達20%，而產(chǎn)品的收益是8%-13%，則融資成本至少在30%；三是資金無第三方托管，錢流向了企業(yè)自己的銀行賬戶，且去向不明，公開信息顯示大部分資金投向各種公益項目和員工激勵上。
申彤集團以上海申彤投資集團有限公司為主體，公司于2013年7月注冊于上海浦東新區(qū)，注冊資本5000萬元，法人代表及實際控制人均為馬申科。
據(jù)申彤集團官網(wǎng)介紹，申彤集團旗下有大大集團、迎智集團、茂堅集團、靜靜集團、菲陽集團等以“集團”為名的子公司，以大大集團為主。分別負責(zé)金融理財、創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)、建筑裝飾等業(yè)務(wù)。截至2015年11月，申彤集團已在全國282個城市設(shè)立分支機構(gòu)，分公司總數(shù)達500家。
一位茂堅集團員工透露，購買“大大寶”產(chǎn)品并非通過App，而是把資金直接轉(zhuǎn)到集團指定賬號。有賬號對應(yīng)的公司名稱為西藏浦新投資管理合伙企業(yè)。財新記者查詢發(fā)現(xiàn)，西藏浦新注冊于2015年10月23日，實際控制人為馬申科，執(zhí)行事務(wù)合伙人為單坤，單坤也是上海申彤大大資產(chǎn)管理公司的法人代表。
“要成功先發(fā)瘋，頭腦簡單向前沖。”這是大大集團內(nèi)部激勵員工的名言。一位上海總部的員工告訴財新記者，申彤集團在2014年約有2萬名員工，從今年上半年開始急速擴張，到現(xiàn)在估計有10萬人。申彤官網(wǎng)則顯示，目前有6萬名員工。
多位在大大集團工作過的員工均向財新記者反映，申彤集團給的底薪和提成都高得離譜，一般員工底薪6000元，提成為每個月20%。如果購買一個月10萬元的理財產(chǎn)品（年化利率8%），就可以在底薪基礎(chǔ)上，拿到1600元的提成。
投資理財
自從提出“大干一百天”的口號，員工的激勵機制變得瘋狂。由原來的每月拉投資20萬元轉(zhuǎn)正降低為拉5萬元即可轉(zhuǎn)正，工資由原來號稱8000元上調(diào)到1萬元，投資回報周期由原來的年利率12%增加到20%，投資款期限可縮減為1個月和3個月。
大大集團的業(yè)績考核按存量算，只要資金趴在賬上就為業(yè)績；轉(zhuǎn)正后每月最低業(yè)績?yōu)?0萬元，轉(zhuǎn)正員工月薪基本都在2.5萬元以上——1萬多元的基本工資加1萬多元的提成。據(jù)員工自己估算，整個公司每月工資成本就將近5億元。
公司以高額薪金吸引大批人員應(yīng)聘后，對員工進行洗腦，稱集團有“紅二代”背景，項目是集團幫國家做的，有西藏地下資源開發(fā)的壟斷權(quán)，已經(jīng)拿到銀行牌照等。
“大大集團內(nèi)部大肆宣揚黨工團建設(shè)，公司辦公場地有大面積的有關(guān)黨政的圖片展覽，并稱集團與政府關(guān)系密切，誤導(dǎo)員工與投資者。”一位員工透露，在大大集團官網(wǎng)，也專門開辟了黨建頻道；各地分公司都設(shè)立黨辦部門等。
目前，整個申彤集團只有三家相關(guān)公司在中國基金業(yè)協(xié)會登記為私募基金管理人，公司實繳資本均為0元，多位高管不具備從業(yè)資格。
財新記者查詢私募基金管理人登記信息發(fā)現(xiàn)，深圳大大資產(chǎn)管理有限公司成立于2014年12月11日，法定代表人陳尚坤，于2015年4月29日登記為私募股權(quán)投資基金管理人。注冊資本2億元，實繳資本0元，登記的三名高管中，除陳尚坤具有基金從業(yè)資格外，總經(jīng)理闕春華和風(fēng)控經(jīng)理于洋均不具備從業(yè)資格，產(chǎn)品信息未登記，沒有提供登記前后的經(jīng)營情況。
深圳申彤投資集團有限公司成立于2014年12月10日，法定代表人黃晞，于2015年6月29日登記，目前管理規(guī)模為0元。注冊資金2億元，實繳資本0元，黃晞及風(fēng)控主管翁康維不具備從業(yè)資格。
北京申彤大大資產(chǎn)管理有限公司成立于2015年4月29日，法定代表人孫江川，2015年7月16日登記，目前管理規(guī)模為0元。這家公司注冊資本1000萬元，實繳資本為0元，孫江川并不具備基金從業(yè)資格。12月15日，財新記者撥通了孫江川的電話。他表示，在公司只從5月待到7月，因身體原因辭職，“只是在籌建北京公司過程中，幫助處理了一些問題。”
然而，大大集團銷售的產(chǎn)品中，并無這三家基金管理人的產(chǎn)品。大大集團官網(wǎng)顯示，目前有5000萬元的“某休閑酒店投資基金三期投資基金”及1億元的“青島某家具城投資基金”兩款產(chǎn)品，前者的基金管理人是上海金綻投資管理有限公司，后者為上海申彤投資管理有限公司，均沒有獲取基金管理的牌照。
“這些產(chǎn)品賣不動，公司停售過一段時間。但由于業(yè)績下滑明顯，就把之前停售的產(chǎn)品再次發(fā)行，籌完資金的項目又拿出來籌集資金。”一位福建員工透露，“騙子還這么懶。”
財新記者從一位常州的投資人處了解到，為了吸引投資者，大大集團會在投資者簽署合同后給予客戶適當?shù)摹昂锰帯保_出的條件是投資300萬元贈送一輛汽車。他投資了50萬元CTC基金獲贈了70克金條，價值1萬余元。
大大集團如此激進的擴張線下銷售團隊，資金去向成謎。財新記者發(fā)現(xiàn)，公司公益項目眾多，且公司存在自融嫌疑。比如，CTC基金標的為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)就業(yè)實戰(zhàn)營項目，公益性明顯。據(jù)CTC官網(wǎng)介紹，項目由迎智教育科技集團運作，該集團前身為上海迎智信息科技有限公司，成立于2008年，2015年成為申彤集團成員。這意味著融資項目亦為申彤自身項目。
泛亞案再起風(fēng)波
在各類非法集資案件中，泛亞案最早爆發(fā)。據(jù)財新記者了解，泛亞事件有了最新進展，可能將以涉嫌非法吸收公眾存款罪被正式立案。
在10月還露過面的泛亞實際控制人單九良，近期確認失聯(lián)。12月17日，財新記者撥打單九良電話時，發(fā)現(xiàn)已關(guān)機。
意馬國際于12月17日發(fā)布公告稱，最近未能與主席兼執(zhí)行董事單九良取得聯(lián)系。單九良在10月15日之后，就再沒出席過任何董事會會議。據(jù)公司2015年半年報，單九良和張鵬分別持有公司23.74%的股份。
昆明泛亞有色金屬交易所成立于2011年2月16日，注冊資本1億元，法定代表人王清民，總經(jīng)理郭楓。2012年末，單九良先后提議張子諾任泛亞副經(jīng)理、董事、副總裁，同時兼品牌戰(zhàn)略中心總經(jīng)理、總裁辦主任等職。業(yè)內(nèi)將泛亞稱為“夫妻店”。
今年4月以來，泛亞兌付危機持續(xù)發(fā)酵，涉及全國幾乎所有省份，共牽涉22萬戶投資者、430億元資金。在昆明、上海等地，泛亞的投資者聚集維權(quán)。9月21日下午1點，百余投資者聚集到位于北京市金融街的中國證監(jiān)會樓下。
當時，云南公安機關(guān)并未對泛亞交易所進行立案，證監(jiān)會方面則表示，他們只有督辦的權(quán)力，會盡力督促云南相關(guān)部門解決投資者的問題。國務(wù)院于2012年7月發(fā)文，要求全國清理整頓各類交易場所，由證監(jiān)會牽頭，云南一直未被驗收。
據(jù)財新記者了解，10月中旬，泛亞案由云南省人民政府負總責(zé)，包括對是否涉嫌非法集資行為的定性、交易所的清理整頓和風(fēng)險處置都由云南省政府負責(zé)。11月下旬，云南成立泛亞的風(fēng)險處置領(lǐng)導(dǎo)小組，由省長陳豪擔任組長。
12月12日，《貨幣戰(zhàn)爭》作者宋鴻兵在山西省太原市演講遭遇部分投資者的圍攻，現(xiàn)場極為混亂。宋鴻兵西裝后背被扯裂，并被迫手寫道歉書。
12月13日晚間，宋鴻兵通過個人新浪微博發(fā)表聲明，稱已向當?shù)毓矙C關(guān)報案，并稱所簽寫的文件是被脅迫簽寫的，投資者在泛亞公司的損失與其本人沒有關(guān)系。宋鴻兵表示，他曾經(jīng)通過第三方渠道受到泛亞的邀請，進行了經(jīng)濟形勢分析講座，不了解公司的管理層人員、公司的組織架構(gòu)及其投資模式。
據(jù)財新記者了解，除云南外，新疆、甘肅、山西、天津、上海亦為“重災(zāi)區(qū)”，還牽涉中國銀行、工商銀行、浦發(fā)銀行等多家銀行。據(jù)財新記者了解，多家銀行都是從總行層面與泛亞簽了合作協(xié)議，明面上約定是三方存管，但實際上，銀行私下都進行違規(guī)銷售。
2013年10月，泛亞有色金屬交易所和中國銀行共同舉辦的投資者教育活動“2013投資風(fēng)向標——全國巡回投資報告會”在烏魯木齊站舉行。當時新疆自治區(qū)金融辦有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)、中國銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、烏魯木齊商業(yè)銀行的多位行長、部門總經(jīng)理，來自3000名新疆各地的投資者在新疆人民大會堂參加了報告會。據(jù)財新記者了解，大會一結(jié)束，就有多家銀行簽了合作協(xié)議，眾多投資者當即購買，甚至不乏金融監(jiān)管人員自己。
有監(jiān)管人士向財新記者坦言，他們曾對泛亞進行風(fēng)險提示，要求銀行全部清理、不得銷售，但有投資者無法接受這一行為，要求繼續(xù)購買。“投資者賺錢賺習(xí)慣了。”
此外，當?shù)卣拇罅ΡＷo，也給泛亞做了背書。云南省金融辦主任劉光溪曾公開表示，“泛亞直接為國家納稅3.6億元，為國家間接納稅6.7億，總計近11億，我們會一如既往地支持泛亞。”?“泛亞是云南批準的，到外地募集資金說自己合法合規(guī)，外地投資者購買后，資金回云南，云南省就很高興，一直保護。”一位資深監(jiān)管人士總結(jié)。泛亞并非孤例。據(jù)財新記者了解，全國還有1000多家類似的地方交易所，均面臨清理整頓的問題。
多種包裝
“實體經(jīng)濟越來越不好，非法集資就越來越以金融的面目體現(xiàn)。”一位金融專家指出。據(jù)財新記者獲得的權(quán)威數(shù)據(jù)，截至2015年3月末，全國公安機關(guān)共立案偵查的金融犯罪案件達1.4萬起，同比上升近38%。
《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》指出，認定非法吸收公眾存款需同時具備四個條件：未經(jīng)有關(guān)部門依法批準或者借用合法經(jīng)營的形式吸收資金；通過媒體、推介會、傳單、手機短信等途徑向社會公開宣傳；承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報；向社會公眾即社會不特定對象吸收資金。
簡言之，第一，非法性——未經(jīng)授權(quán)或超過授權(quán)；第二，欺騙性；第三，收益性；第四，不特定性，完全滿足這“四性”，就是非法吸存。當集資后不用于生產(chǎn)經(jīng)營活動，或者卷款逃跑、將集資款用于違法犯罪活動等的話，就涉嫌集資詐騙罪。
除了P2P、私募基金、商品交易所，非法集資還有其他多種表現(xiàn)形式。近年來，投資咨詢、融資擔保、資產(chǎn)管理等投資理財類機構(gòu)，在全國范圍內(nèi)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，由于缺乏明確的監(jiān)管部門和監(jiān)管規(guī)則，行業(yè)亂象叢生，超范圍經(jīng)營、高息借貸問題十分普遍。“各類投資理財公司未設(shè)門檻，無行業(yè)管理部門，違法成本較低，部分問題公司被清理后，又改頭換面，卷土重來。”一位管理者表示。
還有的非法集資打著假銀行的旗號。比如，部分農(nóng)民合作社突破社員制、封閉性原則，超范圍吸收農(nóng)民資金而用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，高吸放貸賺取息差，資金鏈斷裂、暴力催債、“跑路”事件等頻頻發(fā)生。一些農(nóng)民合作社或由原先開辦擔保公司，投資公司的經(jīng)營者發(fā)起設(shè)立，或以合法身份為幌子，仿照銀行外觀設(shè)立網(wǎng)點，通過代辦員、業(yè)務(wù)員廣泛吸收農(nóng)民存款，欺騙性極強。
實體行業(yè)也有各種涉嫌非法集資活動。比如，陜西省近期有多家民辦教育機構(gòu)實質(zhì)是非法集資，涉案百億元。陜西省政府將出臺進一步規(guī)范民辦教育機構(gòu)審批和管理的意見，并不再審批民辦普通中專學(xué)校、技師學(xué)院；省教育廳、省人社廳不再審批民辦教育機構(gòu)。
四川、山西等地，有健康咨詢機構(gòu)涉嫌非法集資，形式很簡單，這些教育機構(gòu)以辦養(yǎng)老院預(yù)定床位費的形式，向中老年人騙錢。
房地產(chǎn)公司也有問題，經(jīng)濟下行壓力加大，二三線城市的民營房地產(chǎn)商資金鏈壓力極大，以高息借貸的沖動增強，融資風(fēng)險暴露更明顯。11月初，石家莊民企卓達房地產(chǎn)集團有限公司銷售年利率高達20%-30%的理財產(chǎn)品被曝光，引發(fā)兌付危機。一位監(jiān)管層人士對財新記者透露，該公司融資問題由來已久，通過預(yù)售商鋪、委托經(jīng)營產(chǎn)權(quán)、銷售高息理財產(chǎn)品等多種形式進行融資。目前卓達高管基本被控制，卓達已基本停止兌付，而是對投資者辦理房產(chǎn)抵債、延期續(xù)約等。
11月下旬，武漢財富基石投資管理有限公司宣布，無法如期兌付基金產(chǎn)品。財富基石是華中最大的理財平臺，形成了財富基石和基石在線的“線上+線下”模式，在全國共有30多家線下實體店，其中大部分位于武漢市區(qū)。基石在線網(wǎng)貸平臺數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，該平臺累計投資金額12.58億元，累計注冊總?cè)藬?shù)超過7.5萬人。事實上，財富基石資金均投向關(guān)聯(lián)公司華氏國際（控股）集團的地產(chǎn)項目，存在自融嫌疑。
風(fēng)險傳染加劇
非法集資是否會傳染到正規(guī)金融機構(gòu)，醞釀成系統(tǒng)性風(fēng)險？這樣的趨勢越來越明顯。“形勢逼人，如果不盡快采取有效措施遏制案件高發(fā)態(tài)勢，經(jīng)濟社會發(fā)展可能會付出大的代價。”一位監(jiān)管高層表示。
中國銀監(jiān)會主席尚福林曾在年初的經(jīng)濟形勢會議上指出，銀行業(yè)案件防控形勢嚴峻，非法集資和民間借貸等外部風(fēng)險向銀行業(yè)傳染加劇。
財新記者了解到，一些銀行也給涉嫌非法集資的公司貸款，當公司資金被凍結(jié)后，銀行難以進行保全資產(chǎn)，形成壞賬。據(jù)銀行機構(gòu)自查統(tǒng)計，四川省有45家銀行授信客戶涉嫌非法集資，涉及7.8億元貸款。
今年9月8日至11日，河南省委巡視組反饋巡視情況時指出，河南省農(nóng)村信用社聯(lián)合社以貸謀私問題突出，部分管理人員利用放貸權(quán)索賄受賄，違紀違法案件多發(fā)。基層行社“蒼蠅式腐敗”問題突出，存在內(nèi)外勾結(jié)非法集資、以貸入股、虛假貸款、信托投資混亂等問題。
一位四川監(jiān)管人士對財新記者表示，2014年以來，四川民間高息借貸和非法集資活動出現(xiàn)大面積無法兌付，這就催生了很多犯罪分子，向銀行轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，導(dǎo)致銀行業(yè)潛在風(fēng)險加速暴露。“這兩年來，大額虛假抵押貸款詐騙案接連在四川發(fā)生，給銀行造成了直接損失。”
民間理財?shù)摹芭苈贰背保步o銀行體系留下了巨額的存量債務(wù)，風(fēng)險還很難化解。比如，2014年8月，四川最大的民營擔保公司——匯通擔保的高管集體失聯(lián)、卷款“跑路”，涉資40多億元。當時銀行人士告訴財新記者，匯通擔保利用多個投資理財公司相互騰挪資金，個別銀行還代銷過匯通擔保的理財產(chǎn)品，現(xiàn)在全部變?yōu)椤帮w單”。
全國性的金朝陽財富教育（下稱金朝陽）問題更為嚴重，銀行被套取大量資金。此前有媒體報道，該公司涉嫌傳銷，在2014年開始出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，共涉資900億元。
財新記者查詢發(fā)現(xiàn)，公司已經(jīng)巧借“在線教育”概念，將線下授課模式擴展到移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。金朝陽的模式為“高杠桿+反復(fù)套現(xiàn)”。首先，“學(xué)員”之間互相借錢，購買豪車豪宅，再偽造合同，以辦理房貸車貸，騙取銀行資金；再拿購房合同等到各銀行辦理大額信用卡套現(xiàn)，再把錢在“學(xué)員”之間相互拆借，或者購買金朝陽的“Pre-REITs”或“企業(yè)短債”產(chǎn)品，產(chǎn)品年收益率都在30%以上，如是循環(huán)。
當金朝陽騙貸案爆發(fā)時，銀行出現(xiàn)了大量的信用卡、按揭房貸等形式的逾期貸款。但由于大部分資料均是真實的，包括“學(xué)員”的身份證、房產(chǎn)證等，銀行無法以騙貸案處理，只能算是民事糾紛，成為銀行的不良貸款，還不能核銷。
不僅是銀行，保險機構(gòu)也卷入“飛單”事件。2015年4月，深圳金賽銀基金管理有限公司陷入60億元兌付危機，實際控制人王維奇將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移后“跑路”。10月，投資者到北京平安大廈門口進行維權(quán)，因其通過平安人壽渠道購買。后平安官方回復(fù)稱，有平安人壽個別業(yè)務(wù)員私下違規(guī)推介，規(guī)模1億元左右。
權(quán)威人士指出，在北京、江蘇、廣東、湖南等地排查，均發(fā)現(xiàn)銀行、保險等金融機構(gòu)多名工作人員存在私自銷售理財產(chǎn)品等異常行為。
誰來負責(zé)？
“誰生的孩子誰抱”，這樣的監(jiān)管理念在迅速演化的金融領(lǐng)域，被套利者所利用，滋生出龐大的非法集資風(fēng)險。
這既牽涉一行三會等各部委的利益，也暴露了中央與地方監(jiān)管體制的問題。全國人大財經(jīng)委員會副主任委員吳曉靈表示，監(jiān)管當局對待金融機構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新要克服地盤意識，主動按產(chǎn)品功能協(xié)調(diào)落實應(yīng)有的監(jiān)管，監(jiān)管當局不應(yīng)該有自身機構(gòu)的利益。
“非法集資是各行各業(yè)的，以前是醫(yī)藥保健、造林，牽涉藥管局、林業(yè)局，現(xiàn)在是融資租賃、P2P等形式，再加上很多非法集資通過網(wǎng)上傳播，整個生態(tài)變了，很多問題就要重新去考慮。”一位銀監(jiān)會人士指出。
財新記者從多個部委的監(jiān)管人士處了解到，由于監(jiān)管主體缺位，一些行業(yè)所謂的監(jiān)管辦法，其實是“鴕鳥政策”，反而給非法集資提供了保護傘，而投資者欲告無門。
現(xiàn)在大部分“假基金”都會到基金業(yè)協(xié)會登記，拿登記作為增信行為。“按照國務(wù)院的打擊非法集資工作程序，主管部門要先給個意見，公安部門才能立案。”前述監(jiān)管人士透露，登記在冊的私募基金多達2萬家，很明顯，根本不能一一認定。
P2P更是如此。業(yè)內(nèi)人士認為，按照信息中介的定義，沒有幾家P2P能符合將要出臺的監(jiān)管辦法。據(jù)財新記者此前報道，地方金融辦則按照屬地管理原則，對P2P進行備案管理，并進行風(fēng)險防范和處置。“地方都是來了就給登記，又不檢查，這些公司對外就說是國家登記過的正規(guī)軍。”一位監(jiān)管人士覺得問題很復(fù)雜。
“出臺的政策沒有針對實際情況。”金融改革步伐加快，產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，衍生出的新型金融行為、融資模式，沒有明確監(jiān)管規(guī)則，跨區(qū)域性風(fēng)險加劇，地方監(jiān)管難以有效。“一個地方金融辦備案的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，不會去別的省募集資金嗎？”
“不是推卸責(zé)任，要管就要管好，但是現(xiàn)在怎么管？”接近銀監(jiān)會的人士對財新記者指出，現(xiàn)在有3000多家P2P，已經(jīng)長成龐然大物，“我管的話，我得知道它是誰。隨便拿出一家來，我都得看半天吧？就像管銀行一樣，審查股東資質(zhì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式、有哪些風(fēng)險等。隨便拿一家P2P過來，我都得看，注冊的時候資本金是不是真實的，是不是真金白銀、在哪里注冊的、股東到底是誰，我得一項一項去核對，把風(fēng)險在準入的時候就管好。”
一位證監(jiān)會人士也表達了同樣的觀點：“登記的時候也沒檢查，幾個人怎么檢查2萬家私募基金？憑什么此人登記了之后，干的壞事就歸我管了？”跟私募基金一樣，銀監(jiān)會也面臨監(jiān)管資源不足的問題。目前銀監(jiān)體系共2萬左右的員工，“現(xiàn)在這些人光管銀行都忙不過來，任何一個處室都只有幾個人，拿一個處對應(yīng)3000多家P2P，怎么管？”
“金融監(jiān)管部門不是用來打擊非法集資的，妄圖通過出臺行政規(guī)定和自律規(guī)則，來規(guī)范刑事犯罪行為，是飛蛾撲火。”前述證監(jiān)會人士指出，“金賽銀”案有深刻教訓(xùn)，非法集資必須立刻控制人、控制資產(chǎn)，但行政監(jiān)管部門無此權(quán)限。
地方政府態(tài)度曖昧
“你知道嗎？內(nèi)蒙古‘萬里大造林’的案子在2009年就終審判決了，但資產(chǎn)處置、資金清退等后續(xù)工作，至今未有實質(zhì)性進展。”一位公安經(jīng)偵人士對財新記者指出，地方政府的問題比較突出。
他表示，有的地方政府為了保護當?shù)氐睦妫米栽谳爟?nèi)處置資產(chǎn)、清退資金，給跨省的案件的整體處置工作造成阻礙。在一些跨省案件中，牽頭省份也不主動與其他涉案地區(qū)進行協(xié)調(diào)，對當?shù)厣姘阜种C構(gòu)查處不及時、不徹底。
在案件暴露前，地方政府則有保護傾向。有知情人士對財新記者透露，有的地方政府不敢做非法集資的風(fēng)險預(yù)警，擔心影響發(fā)展、創(chuàng)新等形象，又能暫時收獲大量的收入，基本上就是出事后依賴公安的介入。
多位監(jiān)管人士也認為，都依賴公安不可行。“中國這么大，基層派出所知道什么叫P2P，什么叫私募基金，什么叫基金子公司嗎？”前述人士透露，“有一次，一家私募基金在河南某地進行非法集資，派出所去查，私募基金的人拿出了在基金業(yè)協(xié)會的登記證書，就把警察勸退了。”
在金融領(lǐng)域，2014年8月，國務(wù)院出臺《關(guān)于界定中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)和風(fēng)險處置責(zé)任的意見》。該文件確定了地方政府要承擔對部分金融活動的監(jiān)管職責(zé)，要加強對民間借貸、新型農(nóng)村合作金融組織的引導(dǎo)和規(guī)范，防范和打擊金融欺詐，非法集資等違法違規(guī)行為。
央行研究局于2013年啟動了對這一課題的研究，今年9月亦專門召開了研討會議，不過對這一課題至今仍無明確進展。多位知情人士對財新記者透露，關(guān)鍵是對于地方金融監(jiān)管權(quán)的上位法缺位，這也使得地方在監(jiān)管地方放貸機構(gòu)和處置非法集資案件時積極性不高。
央行南京分行行長周學(xué)東曾指出，地方金融管理部門監(jiān)管力量薄弱，具有專業(yè)知識儲備和金融監(jiān)管經(jīng)驗的人才較為缺乏，全國各省級金融辦平均只有30多名工作人員，少的不到10名，專職監(jiān)管人員一般只有3人到5人，卻要監(jiān)管全省數(shù)以百計的小額貸款公司等機構(gòu)，普遍存在“重審批、輕監(jiān)管”的情況，風(fēng)險事件頻發(fā)。
處置非法集資部際聯(lián)席會議制度在2007年被確定，聯(lián)席會議由銀監(jiān)會牽頭，發(fā)展改革委、公安部等十幾個部門參加。有打非辦人士對財新記者表示，處置工作機制并不完善。省、市、縣三級政府防范處置非法集資力量呈逐級遞減趨勢，特別是縣級政府貼近基層、靠近一線、但普遍存在機構(gòu)不完善、人員編制不足、經(jīng)費匱乏等問題。同時，不少地方政府并未完全建立由政府統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、各相關(guān)職能部門同步的機制，部門間協(xié)調(diào)周期長、效率低，總是僅僅依靠個別部門單打獨斗。
“非法吸收存款認定的第一條，即未經(jīng)有關(guān)部門依法批準。”前述監(jiān)管人士指出，為什么涉嫌非法集資的犯罪分子愿意登記備案，拿各種牌照，就是為了躲這一條。
“這類機構(gòu)只要有牌照，能拿就拿，不管拿什么，他們都干非法集資。泛亞的邏輯很明顯。借國家信用中飽私囊，地方政府、企業(yè)甚至銀行都獲利不菲，最后是投資者甚至財政埋單。關(guān)于泛亞的風(fēng)險提示，也只是監(jiān)管方想免責(zé)，沒有從制度上解決這個問題。”一位監(jiān)管人士對財新記者指出。
“解決金融抑制，絕對不是發(fā)牌照那么簡單。防風(fēng)險、促發(fā)展的關(guān)系在金融絕對不是空話。”前述監(jiān)管人士指出，非法集資所暴露出的問題太多，建立現(xiàn)代金融監(jiān)管體制迫在眉睫，勢在必行。
剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟工作會上，當局特別提到了要防范化解金融風(fēng)險，遏制非法集資蔓延的勢頭。
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